Aliaxis quadruple sa participation dans Uponor malgré le refus du pipier

Aliaxis SA, basée à Bruxelles, a continué d'acheter des actions du fabricant de tuyaux Uponor Oyj malgré le rejet par Uponor d'une offre de rachat non sollicitée.

Aliaxis, le propriétaire du fabricant de tuyaux Ipex USA LLC, détient désormais 20 % des actions de la société finlandaise Uponor et sa tentative d'acquisition a attiré d'autres négociateurs.

Aliaxis a offert 25 euros en espèces par action le mois dernier – d'une valeur totale de 2 milliards de dollars – et représentait 44,6% du cours de clôture du 14 avril de 16,64 euros (17,95 $) à la bourse Nasdaq Helsinki.

À l'époque, Aliaxis détenait une participation de 5 % dans Uponor.

Les responsables d'Aliaxis affirment que l'acquisition serait mutuellement bénéfique face aux temps incertains du marché du bâtiment et de la construction.

Avec 75 sites de fabrication dans plus de 40 pays, Aliaxis a généré des ventes de 4,3 milliards d'euros (4,67 milliards de dollars) en 2022. La société opère en Amérique du Nord sous le nom d'Ipex USA LLC, qui a estimé les ventes à 1,26 milliard de dollars et est le n°5 des extrudeuses de tubes, profilés et tubes en Amérique du Nord, selon le dernier classement de Plastics News.

Cependant, le conseil d'administration d'Uponor a rejeté l'offre non sollicitée d'Aliaxis le 26 avril avec le principal actionnaire, Oras Invest, affirmant qu'elle ne reflétait pas la valeur de l'extrudeuse de tuyaux en polyéthylène haute densité et en PE réticulé (PEX).

Les ventes d'Uponor ont augmenté de 5,6 % pour atteindre 1,4 milliard d'euros (1,5 milliard de dollars) en 2022 par rapport à l'année précédente. En Amérique du Nord, la société opère sous le nom d'Uponor Inc., qui génère des ventes estimées à 490 millions de dollars et est l'extrudeuse de tuyaux, de profilés et de tubes n° 11, selon les données de PN.

Depuis le premier rejet, Aliaxis a augmenté sa participation dans Uponor à 10,6 % le 21 avril, puis à 20,05 % le 12 mai, a déclaré le PDG d'Aliaxis, Eric Olsen, dans un communiqué de presse du 15 mai.

« En moins d'un mois, Aliaxis est devenu le deuxième actionnaire d'Uponor. … Cet investissement accru démontre notre engagement à agir en tant qu'investisseur industriel à long terme dans Uponor », a déclaré Olsen.

L'augmentation de l'investissement a également attiré l'attention d'autres prétendants, selon Hans Sohlström, membre du conseil d'administration d'Uponor qui préside un comité ad hoc.

« À la suite du rejet par le conseil d'administration de l'intention non contraignante actuelle, la société a reçu des signes d'intérêt d'autres parties concernant des transactions stratégiques potentielles. Le conseil d'administration évalue actuellement si de telles approches pourraient aboutir à des résultats qui seraient dans le meilleur intérêt des actionnaires d'Uponor », a déclaré Sohlström dans le communiqué.

Le conseil d'administration d'Uponor peut choisir de ne conclure aucun accord, a ajouté Sohlström.

"Le conseil d'administration évaluera et poursuivra des propositions stratégiques basées sur le meilleur intérêt des actionnaires d'Uponor", a-t-il déclaré. « Le conseil d'administration reste concentré sur la poursuite de la stratégie de l'entreprise. Il estime qu'Uponor bénéficie d'une solide performance sous sa nouvelle direction et, avec sa stratégie récemment renouvelée, dispose d'une position solide pour une future croissance rentable, et évalue également les alternatives stratégiques dans cette optique.

Dans l'intervalle, Olsen a déclaré que les responsables d'Aliaxis faisaient preuve de transparence avec tous les actionnaires tout en confirmant qu'il n'y avait actuellement aucune discussion en cours avec les représentants d'Uponor.

Malgré des positions de marché et des marques fortes, les responsables d'Aliaxis affirment qu'Uponor est à la croisée des chemins en tant qu'acteur de taille moyenne qui ne peut pas tirer pleinement parti de la valeur de ses actifs en raison du manque d'échelle dans un secteur qui a besoin d'innovations importantes.

"Notre secteur a un besoin critique d'investissements importants au profit de toutes les parties prenantes et des communautés du monde entier", a déclaré Olsen. "Chez Aliaxis, nous restons déterminés à accélérer l'accès à des solutions d'eau durables, et nous continuerons d'évaluer les opportunités de marché pertinentes dans le cadre de notre stratégie de croissance."

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